O Banco Espírito Santo (BES) divulgou relatório com as ações que considera “balas de prata” para o terceiro trimestre do ano. A instituição destaca que a Copa do Mundo tem mostrado muitas surpresas, mas que no campo econômico as incertezas aumentaram. “Resquícios de inflação alta e crescimento estagnado não compõe um cenário favorável antes das eleições”, aponta a equipe de análise.

Neste ambiente, o banco selecionou as ações com recomendação “outperform” (desempenho acima da média) para os próximos meses. “Nós incluímos papéis que acreditamos que podem ser influenciados pela Copa do Mundo ou pelas próximas eleições”, disseram. Todas as recomendações do relatório “balas de prata” do trimestre passado foram alteradas. Veja as ações que o banco indica neste trimestre.

Ambev
As ações da Ambev (ABEV3) foram incluídas na seleção de “balas de prata” do BES principalmente por conta da expectativa de aumento de vendas em razão da Copa do Mundo. Além disso, eles apontam que o preço do papel recuou por conta do anúncio de aumento de imposto sobre bebidas frias.

“De acordo com o Governo Federal, 600 mil turistas estrangeiros vieram ao Brasil para assistir a Copa do Mundo. O governo espera que estes turistas gastem perto de R$ 6,7 bilhões. Além dos visitantes estrangeiros, são esperados 3, 1 milhões de brasileiros assistindo aos jogos em 12 cidades-sede”, destacaram.

Eles dizem que a cervejaria não divulgou dados em relação à Copa do Mundo, mas que números de produção de cerveja apontam para um aumento de 6,1% na comparação com junho do ano passado e de 12,6% no segundo trimestre de 2014 na comparação com o mesmo período de 2013.

Em relação ao aumento de impostos sobre as bebidas frias, os analistas do BES destacam que o governo voltou atrás e não só adiou o aumento como também abriu negociações com os produtores sobre uma possível mudança.

“Esperamos que uma nova metodologia seja anunciada antes de setembro, quando o aumento deve entrar em vigor”, diz o BES. .Com uma nova metodologia, a tributação poderia ocorrer na fábrica, o que facilita o gerenciamento do imposto por parte das empresas.

Com estes argumentos, o BES estipula um preço-alvo de R$ 19,30 para os papéis da Ambev, o que indica um potencial de valorização de 20,10% ante o fechamento da última terça-feira (8).

BHG (Brazil Hospitality Group)
O BES aponta que a BHG (BHGR3) é sua top pick para o mercado imobiliário brasileiro. Como principais fatores que embasam a tese de investimentos, eles ressaltam a maturação dos investimentos da companhia, o impulso positivo por conta da Copa do Mundo e das Olimpíadas, além do forte crescimento da empresa por meio de aquisições, projetos “incipientes” e aumento nos contratos de gestão.

“A Associação Brasileira da Indústria de Hotéis estima que a taxa de ocupação no Rio de Janeiro deve chegar a 90% no período da Copa do Mundo (versus a nossa estimativa de 75%). Acreditamos que a empresa está bem posicionada para se beneficiar deste vento de cauda, uma vez que, com a exceção de Manaus, tem uma presença em cada cidade sede do evento”, afirmam os analistas.

O preço-alvo estipulado para os papéis da BHG é de R$ 19, o que indica um potencial de valorização de 44,16% em relação ao fechamento de terça-feira.

MRV
As ações da MRV (MRVE3) também fazem parte da seleção de “balas de prata” do BES. Os analistas apontam que a ação está sendo negociada abaixo de seu valor contábil. “O papel não deveria ter este desconto, pois opera com baixa alavancagem, tem geração de caixa recorrente, além de um crescimento esperado do ROE (Retorno sobre o Patrimônio, na sigla em inglês)”, apontam.

Entre os catalizadores para os papéis da MRV, a equipe do BES aponta ainda que o governo federal pode anunciar a terceira fase do programa Minha Casa, Minha Vida até o final deste ano. “No primeiro trimestre de 2014, 71% dos lançamentos da MRV eram elegíveis ao programa do governo”, destacam.

Além disso, eles ressaltam que a MRV pagou R$ 140,7 milhões em dividendos (R$ 0,30 por ação) em junho, o que implica em um dividend yield de 4,5%. Nós estimamos um dividend yield de 5% no final deste ano e de 7% no final 2015”, disseram.

O BES estipula preço-alvo de R$ 9,50 para os papéis, o que indica um potencial de valorização de 30,6%. (Fonte: Diego Lazzaris Borges/InfoMoney)

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